Αποκωδικοποίηση της απόφασης του Ripple: Ένα πιθανό τσουνάμι για την SEC

Σε μια πρωτοποριακή απόφαση νωρίτερα αυτόν τον μήνα, το Νότιο Περιφερειακό Δικαστήριο της Νέας Υόρκης καθόρισε ότι οι θεσμικές πωλήσεις του XRP που διεξάγονται απευθείας από την Ripple αποτελούν πωλήσεις τίτλων. Ωστόσο, περιέργως, XRP οι πωλήσεις σε δευτερογενείς αγορές, ειδικά σε ανταλλακτήρια κρυπτογράφησης, δεν το κάνουν. Μια ετυμηγορία που πυροδότησε έναν κυματισμό, λογοπαίγνιο, στον χώρο των κρυπτονομισμάτων, δημιουργώντας δυνητικά κύματα αναστάτωσης για την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC).

Το ακόλουθο άρθρο της γνώμης γράφτηκε από τον Joseph Collement, Γενικό Σύμβουλο στο Bitcoin.com.

Αυτό νομική απόφαση επαναλαμβάνει το περιεχόμενο της διαβόητης πλέον ομιλίας Hinman του 2018, μια ομιλία που η SEC προσπάθησε με πάθος να κρατήσει έξω από το αποδεικτικό ρεπερτόριο της υπόθεσης Ripple. Αυτή είναι η ίδια ομιλία της οποίας ο συγγραφέας, ο Hinman, ήταν σχολαστικά σκουπίστηκε στον επίσημο ιστότοπο της SEC τον Ιούνιο του 2023, προς μεγάλη σύγχυση και κατάπληξη της κοινότητας κρυπτογράφησης. Η ηχώ από την ομιλία του Hinman για το 2018 χτυπάει πιο δυνατά στους άδειους πλέον διαδρόμους της SEC.

Ποιος είναι ο William Hinman και γιατί έχει σημασία η ομιλία του;

Ο William Hinman υπηρέτησε ως Διευθυντής του Τμήματος Corporation Finance στο SEC από το 2017 έως το 2020. Στις 14 Ιουνίου 2018, ο Hinman, σε μια πρόταση που προκαλεί σκέψη, προτείνεται ότι οι νεοσύστατες εταιρείες κρυπτονομισμάτων θα μπορούσαν αρχικά να πουλήσουν μάρκες ως τίτλους για να συγκεντρώσουν κεφάλαια πριν μεταβούν σε διακριτικά μη ασφαλιστικών βοηθητικών προγραμμάτων, αφού τα δίκτυά τους λειτουργήσουν και τα μάρκες έχουν λειτουργική χρήση.

Αυτή η προοπτική αναγνωρίζει τη δυναμική φύση των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων και τον τρόπο με τον οποίο η ταξινόμησή τους μπορεί να εξελιχθεί με την πάροδο του χρόνου, ευθυγραμμίζοντας με την οικονομική πραγματικότητα των έργων κρυπτονομισμάτων. Αυτή η προσαρμοστική προσέγγιση στη ρύθμιση των κρυπτονομισμάτων, που εγκρίθηκε από τον Πρόεδρο της SEC, Jay Clayton το 2019, έδειξε μια κατανόηση της «οικονομικής πραγματικότητας» ότι ενώ ορισμένα έργα μπορεί να ικανοποιήσουν τη δοκιμή Howey για τίτλους στην αρχή τους, αυτή η κατάσταση μπορεί να εξελιχθεί με την πάροδο του χρόνου.

Η αναστροφή της SEC και το επακόλουθο Saga

Η αρχική αμφισβήτηση της SEC στο ότι η ομιλία του Hinman ήταν παραδεκτή ως αποδεικτικό στοιχείο στην υπόθεση Ripple βασίστηκε σε δύο ισχυρισμούς. Πρώτον, η ομιλία δεν αντικατοπτρίζει την επίσημη στάση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Δεύτερον, η ομιλία ήταν προνομιακή, λόγω του ρόλου του Hinman ως Διευθυντή του Corporation Finance. Ωστόσο, το δικαστήριο δεν εντυπωσιάστηκε από τα επιχειρήματα της SEC και έκρινε την ομιλία παραδεκτή σε περιορισμένη βάση.

Σε μια κίνηση που ξεσήκωσε τα φρύδια, η SEC αποφάσισε να διαγράψει το ψηφιακό αποτύπωμα του Hinman από τον επίσημο ιστότοπό της στις 6 Ιουνίου 2023, μια απόφαση που δεν πέρασε απαρατήρητη από την ολοένα άγρυπνη κοινότητα κρυπτογράφησης. Αυτή η σκόπιμη εκκαθάριση υπογράμμισε τα μήκη στα οποία η SEC ήταν διατεθειμένη να κάνει για να εμποδίσει τον Ripple να χρησιμοποιήσει τη διορατικότητα του Hinman ως μέρος της άμυνάς τους.

Ποιες είναι οι επιπτώσεις για την SEC;

Η απόφαση Ripple, εάν χρησιμοποιηθεί ως νομικό προηγούμενο σε τρέχουσες και μελλοντικές υποθέσεις, θα μπορούσε να προκαλέσει ένα καταστροφικό πλήγμα στην SEC. Η ετυμηγορία του δικαστηρίου υπονοεί ότι τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία που διαπραγματεύονται σε δευτερογενείς αγορές δεν εμπίπτουν στην ομπρέλα των τίτλων, απαλλάσσοντας τα χρηματιστήρια κρυπτογράφησης από την ανάγκη εγγραφής στην SEC.

Αυτό σημαίνει ότι η σκληρή σταυροφορία της SEC για δικαιοδοσία σε ανταλλαγές κρυπτογράφησης και ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία θα μπορούσε να καταστεί μάταιη. Ένα τέτοιο αποτέλεσμα είναι ένα δύσκολο χάπι για το ρυθμιστικό σώμα. Ωστόσο, θα μπορούσε να ανοίξει την πόρτα σε μια νέα εποχή στοχαστικής ρύθμισης. Κανονισμός που επιδιώκει να προστατεύσει τους καταναλωτές ενώ ταυτόχρονα ενθαρρύνει την καινοτομία, χωρίς να την επιβαρύνει με δυσκίνητα και δαπανηρά ρυθμιστικά προαπαιτούμενα.

Η υπόθεση Ripple όχι μόνο υπογραμμίζει τον συνεχιζόμενο αγώνα για τον καθορισμό και τη ρύθμιση των κρυπτονομισμάτων, αλλά δείχνει επίσης τη δυνατότητα για σημαντικές αλλαγές στο ρυθμιστικό τοπίο με βάση μια ενιαία δικαστική απόφαση. Η SEC, από την πλευρά της, πρέπει να προσαρμοστεί σε αυτές τις διαρκώς εξελισσόμενες πραγματικότητες του κόσμου των κρυπτονομισμάτων αντί να καταφύγει σε προκαταλήψεις, διαγραφή και άρνηση. Άλλωστε, η παλίρροια της κρυπτογράφησης δεν πρόκειται να υποχωρήσει σύντομα.

Τι πιστεύετε για τις επιπτώσεις για την SEC και την τελευταία απόφαση του Ripple; Μοιραστείτε τις σκέψεις και τις απόψεις σας σχετικά με αυτό το θέμα στην παρακάτω ενότητα σχολίων.

από Bitcoin News