Η τιμή του Bitcoin σε κίνδυνο; Ο δείκτης του δολαρίου ΗΠΑ επιβεβαιώνει τον ανοδικό «χρυσό σταυρό»

Ο Δείκτης Δολαρίου (DXY) πέτυχε το υψηλότερο επίπεδό του σε σχεδόν 10 μήνες στις 22 Σεπτεμβρίου, υποδεικνύοντας αυξανόμενη εμπιστοσύνη στο δολάριο Ηνωμένων Πολιτειών σε σύγκριση με άλλα νομίσματα fiat όπως η βρετανική λίρα, το ευρώ, το γιεν Ιαπωνίας και το ελβετικό φράγκο.

Επιβεβαιώθηκε ο «χρυσός σταυρός» του DXY

Επιπλέον, οι επενδυτές ανησυχούν ότι αυτή η αύξηση της ζήτησης για το δολάριο ΗΠΑ μπορεί να δημιουργήσει προκλήσεις για το Bitcoin (BTC) και τα κρυπτονομίσματα, αν και αυτές οι ανησυχίες δεν είναι απαραίτητα αλληλένδετες.

Το DXY επιβεβαίωσε μια χρυσή διασταύρωση όταν ο κινητός μέσος όρος των 50 ημερών ξεπέρασε τον μεγαλύτερο κινητό μέσο όρο των 200 ημερών, ένα σήμα που συχνά θεωρείται ως πρόδρομος μιας ανοδικής αγοράς από τεχνικούς αναλυτές.

Επιπτώσεις της ύφεσης και των κινδύνων πληθωρισμού

Παρά το γεγονός ότι ορισμένοι επενδυτές πιστεύουν ότι οι ιστορικές τάσεις καθορίζονται αποκλειστικά από τα πρότυπα τιμών, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι τον Σεπτέμβριο, το δολάριο ΗΠΑ παρουσίασε ισχύ, ακόμη και ενόψει των ανησυχιών για τον πληθωρισμό και την οικονομική ανάπτυξη στη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου.

Οι προσδοκίες της αγοράς για την αύξηση του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος των ΗΠΑ το 2024 κυμαίνονται στο 1,3%, το οποίο είναι χαμηλότερο από το μέσο ποσοστό 2,4% τα προηγούμενα τέσσερα χρόνια. Αυτή η επιβράδυνση αποδίδεται σε παράγοντες όπως η αυστηρότερη νομισματική πολιτική, η αύξηση των επιτοκίων και η μείωση των δημοσιονομικών κινήτρων.

Ωστόσο, κάθε αύξηση του DXY δεν αντικατοπτρίζει την αυξημένη εμπιστοσύνη στις οικονομικές πολιτικές της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ. Για παράδειγμα, εάν οι επενδυτές επιλέξουν να πουλήσουν ομόλογα των ΗΠΑ και να διατηρήσουν μετρητά, υποδηλώνει μια επικείμενη ύφεση ή μια σημαντική άνοδο του πληθωρισμού ως τα πιο πιθανά σενάρια.

Όταν ο τρέχων ρυθμός πληθωρισμού είναι 3,7% και βρίσκεται σε ανοδική τροχιά, δεν υπάρχει μικρό κίνητρο για να εξασφαλιστεί απόδοση 4,4%, ωθώντας τους επενδυτές να απαιτούν ετήσια απόδοση 4,62% ​​στα πενταετή αμερικανικά κρατικά ομόλογα από τις 19 Σεπτεμβρίου, σημειώνοντας το υψηλότερο επίπεδο 12 χρόνια.

Αυτά τα στοιχεία καταδεικνύουν αναμφίβολα ότι οι επενδυτές αποφεύγουν τα κρατικά ομόλογα υπέρ της ασφάλειας των ταμειακών θέσεων. Αυτό μπορεί να φαίνεται αντίθετο στην αρχή, αλλά ευθυγραμμίζεται με τη στρατηγική της αναμονής για ένα πιο ευνοϊκό σημείο εισόδου.

Οι επενδυτές αναμένουν ότι η Fed θα συνεχίσει να αυξάνει τα επιτόκια, επιτρέποντάς τους να αποκτήσουν υψηλότερες αποδόσεις στο μέλλον.

Εάν οι επενδυτές στερούνται εμπιστοσύνης στην ικανότητα της Fed να περιορίσει τον πληθωρισμό χωρίς να προκαλεί σημαντική οικονομική ζημιά, μπορεί να μην υπάρχει άμεση σχέση μεταξύ ενός ισχυρότερου DXY και της μειωμένης ζήτησης για Bitcoin. Από τη μία πλευρά, υπάρχει πράγματι μειωμένη όρεξη για περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου, όπως φαίνεται από την αρνητική απόδοση του S&P 500 κατά 4,3% τον Σεπτέμβριο. Ωστόσο, οι επενδυτές αναγνωρίζουν ότι η συσσώρευση μετρητών, ακόμη και σε αμοιβαία κεφάλαια της χρηματαγοράς, δεν εξασφαλίζει σταθερή αγοραστική δύναμη.

Περισσότερα χρήματα σε κυκλοφορία είναι θετικά για την τιμή του Bitcoin

Καθώς η κυβέρνηση συνεχίζει να αυξάνει το ανώτατο όριο του χρέους, οι επενδυτές αντιμετωπίζουν απομείωση, καθιστώντας τις ονομαστικές αποδόσεις λιγότερο σημαντικές λόγω της αυξημένης προσφοράς χρήματος. Αυτό εξηγεί γιατί τα σπάνια περιουσιακά στοιχεία, όπως το Bitcoin, και ορισμένες κορυφαίες εταιρείες τεχνολογίας μπορεί να έχουν καλή απόδοση ακόμη και κατά τη διάρκεια μιας οικονομικής επιβράδυνσης.

Σχετικό: Πόσο αξίζει το Bitcoin σήμερα;

Εάν ο S&P 500 συνεχίσει την πτωτική του τάση, τότε οι επενδυτές ενδέχεται να βγουν από τις αγορές κινδύνου ανεξάρτητα από τη σπανιότητα ή το δυναμικό ανάπτυξής τους, τουλάχιστον αρχικά. Σε ένα τέτοιο περιβάλλον, το Bitcoin θα μπορούσε πράγματι να αντιμετωπίσει αρνητικές επιδόσεις.

Ωστόσο, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι αυτή η ανάλυση παραβλέπει το γεγονός ότι οι ίδιες πιέσεις από τον πληθωρισμό και την ύφεση πιθανότατα θα αυξήσουν την προσφορά χρήματος, είτε μέσω πρόσθετης έκδοσης χρέους του Δημοσίου είτε μέσω αγορών ομολόγων της Fed σε αντάλλαγμα δολάρια ΗΠΑ.

Είτε έτσι είτε αλλιώς, η αυξημένη ρευστότητα στις αγορές τείνει να ευνοεί το Bitcoin, καθώς οι επενδυτές μπορεί να αναζητήσουν καταφύγιο σε εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία για να προστατεύσουν από τον «στασιμοπληθωρισμό» – μια κατάσταση που χαρακτηρίζεται από στάσιμη οικονομική ανάπτυξη παράλληλα με τον αχαλίνωτο πληθωρισμό.

Επομένως, ο χρυσός σταυρός DXY μπορεί να μην είναι απαραιτήτως καθαρός αρνητικός για το Bitcoin, ιδιαίτερα σε μεγαλύτερα χρονικά πλαίσια.

Αυτό το άρθρο είναι για σκοπούς γενικής πληροφόρησης και δεν προορίζεται και δεν πρέπει να εκληφθεί ως νομική ή επενδυτική συμβουλή. Οι απόψεις, οι σκέψεις και οι απόψεις που εκφράζονται εδώ είναι αποκλειστικά του συγγραφέα και δεν αντικατοπτρίζουν ούτε αντιπροσωπεύουν απαραίτητα τις απόψεις και τις απόψεις της Cointelegraph.