Ποια είναι τα 3 περιουσιακά στοιχεία που σχετίζονται περισσότερο με το Bitcoin;

Τα οικονομικά μέσα συχνά επισημαίνουν τη συσχέτιση του Bitcoin (BTC) με τη μεγάλη τεχνολογία. Το “Bitcoin διαπραγματεύεται σαν μετοχή τεχνολογίας” είναι μια κοινή αφήγηση παράλληλα με τη συχνά οξεία αντίστροφη σχέση του BTC με το δολάριο των Ηνωμένων Πολιτειών.

Είναι όμως αυτοί οι συσχετισμοί καθορισμένοι και μπορούν να είναι χρήσιμοι για την πρόβλεψη μελλοντικών κινήσεων τιμών; Ας ρίξουμε μια πιο προσεκτική ματιά σε αρκετές αναφορές που αναλύουν τη σχέση μεταξύ του Bitcoin και των διαφόρων τύπων περιουσιακών στοιχείων.

Οι ιστορικοί συσχετισμοί του Bitcoin ποικίλλουν μεταξύ των χρονικών πλαισίων

ΕΝΑ έκθεση που δημοσιεύθηκε τον Οκτώβριο του 2022 από το Multidisciplinary Digital Publishing Institute κατέληξε σε πολλά βασικά συμπεράσματα σχετικά με τις συσχετίσεις του Bitcoin με τα παραδοσιακά χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία, όπως:

• Η ακραία αστάθεια της αγοράς Bitcoin σημαίνει ότι οι μακροπρόθεσμες συσχετίσεις είναι ισχυρότερες από τις βραχυπρόθεσμες συσχετίσεις.
• Η «θετική σύνδεση μεταξύ του Bitcoin και των περιουσιακών στοιχείων κινδύνου αυξάνεται κατά τη διάρκεια ακραίων σοκ», όπως ο COVID-19.
• Το Bitcoin μπορεί να συσχετιστεί θετικά με περιουσιακά στοιχεία κινδύνου και να συσχετιστεί αρνητικά με το δολάριο ΗΠΑ.
• Το Bitcoin μπορεί να χρησιμεύσει ως αντιστάθμιση έναντι του δολαρίου ΗΠΑ.

Ενώ ορισμένα από αυτά τα σημεία μπορούν να αντιμετωπιστούν με νεότερα δεδομένα τιμών τους τελευταίους 9 έως 10 μήνες, όπως μια σημαντική πτώση της αστάθειας, μπορεί να εξακολουθήσει να λαμβάνεται γνώση από την εξέτασή τους. Επιπλέον, άλλοι ερευνητές έχουν προχωρήσει βαθύτερα στη σχέση συγκεκριμένων περιουσιακών στοιχείων με το Bitcoin κατά τη διάρκεια καθορισμένων χρονικών πλαισίων.

Αποθέματα ειδικά για κρυπτογράφηση

Μερικές μετοχές που σχετίζονται με κρυπτογράφηση έχουν συσχετιστεί περισσότερο με το Bitcoin από οποιαδήποτε άλλα περιουσιακά στοιχεία στην αγορά. Ο συντελεστής συσχέτισης 90 ημερών για τα BTC/MSTR, BTC/COIN και BTC/RIOT παρέμειναν κοντά στο 1 τους τελευταίους αρκετούς μήνες. Τα σύμβολα “BTC/xxxx” υποδεικνύουν τον συντελεστή συσχέτισης για κάθε περιουσιακό στοιχείο όπως μετράται έναντι του Bitcoin.

Για το MSTR, ο συντελεστής δεν έχει πέσει κάτω από 0,68 από τον Σεπτέμβριο του 2022. Ο συντελεστής για το RIOT έπεσε περίπου στο 0,75 τον Ιούνιο του 2023, ενώ το COIN κινήθηκε κοντά στο 0 για κάποιο διάστημα κατά τη διάρκεια του Μαΐου και του Ιουνίου.

Όλες αυτές οι μετοχές έχουν ξεπεράσει το Bitcoin μέχρι στιγμής φέτος, ενώ παρουσιάζουν επίσης μεγαλύτερη μεταβλητότητα. Οι επενδυτές μπορεί να χρησιμοποιούν αυτά τα περιουσιακά στοιχεία ως πληρεξούσιους για το Bitcoin, το οποίο δεν μπορεί να αγοραστεί μέσω ενός λογαριασμού μεσιτείας.

Ένας λόγος που αυτές οι τρεις μετοχές συνδέονται τόσο στενά με το Bitcoin έχει να κάνει με τον ισολογισμό των αντίστοιχων εταιρειών τους. Όλοι έχουν ένα σημαντικό ποσό σε Bitcoin.

Όπως φαίνεται στον παρακάτω πίνακα, η MSTR έχει τις περισσότερες συμμετοχές από οποιαδήποτε δημόσια εταιρεία με 152.333 Bitcoin. Το COIN έρχεται στην 4η θέση με 10.766 Bitcoin και το RIOT είναι στην 8η θέση με 7.094 Bitcoin.

Πολύτιμα μέταλλα

Όσον αφορά τη συσχέτιση με εμπορεύματα και πολύτιμα μέταλλα, ειδικότερα, το ασήμι ξεπερνά τον χρυσό αντικατοπτρίζοντας τις κινήσεις της τιμής του Bitcoin από το 2019.

Τον Νοέμβριο του 2022 κανω ΑΝΑΦΟΡΑ από τους Jordan Doyle και Urav Soni του Ινστιτούτου CFA με τίτλο «Πώς συσχετίζονται τα κρυπτονομίσματα με τις παραδοσιακές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων;» ρίξει λίγο φως στα πιο συσχετισμένα περιουσιακά στοιχεία του Bitcoin.

Το ασήμι ήταν το εμπόρευμα που συσχετίστηκε περισσότερο με το Bitcoin από τον Οκτώβριο του 2019 και έως τον Οκτώβριο του 2022 με συντελεστή συσχέτισης 0,26, σύμφωνα με την έκθεση. Η συσχέτιση του χρυσού, συγκριτικά, ήταν μόλις 0,15, ίσως λόγω της μεγαλύτερης μεταβλητότητας του ασημιού.

Στην έκθεση σημειώνεται:

Το ασήμι έχει την υψηλότερη συσχέτιση, που κορυφώνεται στο 0,26 για το ασήμι και το bitcoin. Το Bitcoin, ο αποκαλούμενος «ψηφιακός χρυσός», εμφανίζει μόνο ασθενή συσχέτιση με το πολύτιμο μέταλλο.

Παθητικά και ενεργητικά μετοχικά κεφάλαια και ομόλογα

Όταν μιλάμε για μετοχές στο σύνολό τους και τη συσχέτισή τους με το Bitcoin, η εξέταση ενός δείκτη ή ETF θα ήταν ο πιο συνηθισμένος τρόπος σύγκρισης. Αυτό παρέχει μια επισκόπηση της κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων γενικά αντί για τον μηδενισμό μιας συγκεκριμένης μετοχής, η οποία μπορεί να έχει οποιονδήποτε αριθμό παραγόντων που την επηρεάζουν.

Όπως θα ήταν αναμενόμενο, τα κεφάλαια ανάπτυξης τείνουν να συσχετίζονται περισσότερο με τα κρυπτονομίσματα, πιθανώς λόγω της πιο κερδοσκοπικής φύσης τους. Ιδιαίτερα:

«Τα κεφάλαια ανάπτυξης παρουσιάζουν ισχυρότερη συσχέτιση με τα κρυπτονομίσματα από τα κεφάλαια αξίας. Ο συντελεστής συσχέτισης μεταξύ κεφαλαίων ανάπτυξης μικρής κεφαλαιοποίησης και bitcoin, για παράδειγμα, είναι 0,41, σε σύγκριση με 0,35 για αμοιβαία κεφάλαια μικρής κεφαλαιοποίησης και bitcoin.

Με άλλα λόγια, οι αγορές κρυπτονομισμάτων στο σύνολό τους είναι «ασθενώς ευαίσθητες στη δυναμική των επιτοκίων» που ήταν τουλάχιστον εν μέρει υπεύθυνες για μια ευρεία απόσυρση των μετοχών κατά τη διάρκεια του 2022.

Τέλος, τα ομόλογα έχουν ελάχιστη έως καθόλου σχέση με το Bitcoin. Τα παθητικά ομολογιακά κεφάλαια παρουσίασαν συσχέτιση μόλις 0,11, ενώ τα ενεργά ομολογιακά κεφάλαια ήταν μόλις δύο μονάδες βάσης υψηλότερα στο 0,13. Όλα τα σημεία δεδομένων αφορούν το χρονικό διάστημα από τον Οκτώβριο 2019 έως τον Οκτώβριο 2022.

Οι συσχετισμοί του Bitcoin δεν είναι κρυστάλλινη σφαίρα

Λόγω των μεγάλων διακυμάνσεων των τιμών του Bitcoin, όλες οι συσχετίσεις μπορούν να αλλάξουν σε μια στιγμή. Ωστόσο, τα δεδομένα που χρησιμοποιούνται εδώ παρέχουν μια ακριβή εικόνα των περιουσιακών στοιχείων που σχετίζονται στενότερα με το Bitcoin στο πρόσφατο παρελθόν.

Σχετικά: Bitcoin και συσχετισμοί: εξέταση της σχέσης μεταξύ btc, χρυσού και nasdaq

Είναι πιθανό ότι οι μετοχές που αφορούν συγκεκριμένα κρυπτογράφηση θα συνεχίσουν να έχουν ισχυρή συσχέτιση λόγω των διαθεσίμων τους σε Bitcoin, ενώ η συσχέτιση με τα εμπορεύματα και τα μετοχικά κεφάλαια θα μπορούσε να αλλάξει γρήγορα πορεία στο μέλλον.

Αυτό το άρθρο δεν περιέχει επενδυτικές συμβουλές ή συστάσεις. Κάθε κίνηση επένδυσης και διαπραγμάτευσης ενέχει ρίσκο και οι αναγνώστες πρέπει να διεξάγουν τη δική τους έρευνα όταν λαμβάνουν μια απόφαση.