Η τιμή του Bitcoin πέφτει κάτω από 27.000 $, αλλά τα δεδομένα δείχνουν ότι οι φάλαινες BTC ανταλλάσσουν την ισχύ του DXY

Αυτή η θερμότητα έρχεται με τη μορφή του Δείκτη Δολαρίου ΗΠΑ (DXY), ο οποίος έχει μια αξιοσημείωτη ανοδική τάση από τα τέλη Απριλίου, φθάνοντας σε επίπεδα που δεν είχαν παρατηρηθεί από την τραπεζική κρίση στις αρχές Μαρτίου, όταν η καταστροφή του δολαρίου προκάλεσε τον όλεθρο στις τιμές των περιουσιακών στοιχείων.

Αυτή η άνοδος του δολαρίου έχει προκαλέσει ανησυχίες μεταξύ των συμμετεχόντων στην αγορά λόγω της υψηλής αντίστροφης σχέσης του με το Bitcoin (BTC), ένα θέμα που πολλοί αναλυτές μακροοικονομικών και κρυπτονομισμάτων έχουν συζητήσει επανειλημμένα το 2023.

Η επίπτωση αυτής της αντίστροφης συσχέτισης σημαίνει ότι όταν το δολάριο αυξάνεται, το BTC πέφτει και το αντίστροφο. Το παρακάτω διάγραμμα που δείχνει τις επιδόσεις του DXY (μπλε γραμμή) και του BTC (πορτοκαλί γραμμή) από το έτος μέχρι την ημερομηνία, υπογραμμίζει αυτή τη σχέση ένα βήμα παραπέρα.

Παρατηρήστε πώς η απόδοση του Bitcoin για το 2023 έχει ωθηθεί από ένα πτωτικό δολάριο. Όχι τυχαία, το DXY έφτασε στο χαμηλό από το έτος μέχρι σήμερα κοντά στα 100,80 στις 13 Απριλίου, σχεδόν την ακριβή ημερομηνία που το BTC έφτασε στο υψηλό του έτους έως την ημερομηνία λίγο πάνω από τα $31.000. Από τότε, ωστόσο, και οι δύο κινούνται προς αντίθετες κατευθύνσεις.

Τα αισθήματα ανησυχίας για το τι είδους καλοκαίρι θα μπορούσε να επιφυλάσσει στις αγορές εάν συνεχιστεί η ανοδική τάση του δολαρίου είναι σίγουρα δικαιολογημένα προς το παρόν. Εξάλλου, την τελευταία φορά που το DXY έσπασε πάνω από αυτά τα επίπεδα, το BTC διαπραγματευόταν κάτω από το όριο των 20.000 $.

Επιφανειακά, αυτό θα σήμαινε ότι το BTC έχει ακόμη μια αρκετά βαθιά διόρθωση μπροστά προτού αναδυθούν ελπίδες για νέα υψηλά από το έτος μέχρι σήμερα.

Ρίχνοντας μια ματιά βαθύτερα, ωστόσο, είναι σαφές ότι αρχίζουν να εμφανίζονται ορισμένα αποκλίνοντα σήματα που υποδηλώνουν ότι αυτό το ράλι του δολαρίου μπορεί να πλησιάζει στο τέλος του.

Ας ρίξουμε μια ματιά σε αυτά για να δούμε τι οδήγησε την πρόσφατη ισχύ του DXY και ας μεγεθύνουμε ένα αξιοσημείωτο τμήμα της αγοράς που παρέμεινε αδιάφορο από την πρόσφατη αναβίωση του Uncle Sam.

Η σχέση μεταξύ BTC και DXY είναι τερματική

Τον Μάρτιο, όπως και τώρα, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ομοσπονδιακών κεφαλαίων που πέφτουν ήταν ο κύριος μοχλός της δύναμης της DXY.

Για τους αναγνώστες που μπορεί να μην είναι μακροοικονομικοί σπασίκλες, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ομοσπονδιακών αμοιβαίων κεφαλαίων αντιπροσωπεύουν το τερματικό επιτόκιο ή την προσδοκία της αγοράς για το πότε θα τελειώσει ο κύκλος πεζοπορίας της Federal Reserve.

Όταν τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των ομοσπονδιακών κεφαλαίων πέφτουν, το τερματικό επιτόκιο αυξάνεται και, κατά συνέπεια, αυξάνεται και το δολάριο. Το αντίθετο ισχύει επίσης, που είναι μια άλλη αντίστροφη συσχέτιση.

Για να παρακολουθήσουν αυτόν τον κορυφαίο δείκτη, οι έμποροι ακολουθούν το δείκτη μελλοντικής εκπλήρωσης ομοσπονδιακών κεφαλαίων (ZQN2023 στο TradingView). Το διάγραμμα μπορεί να είναι λίγο περίπλοκο, με το 100 να αντιπροσωπεύει μηδενικές προσδοκίες επιτοκίου και κάθε αύξηση 0,10 κάτω υποδηλώνει μια αύξηση των επιτοκίων κατά 10 μονάδες βάσης (0,10%).

Επί του παρόντος, το διάγραμμα είναι 94,83, υποδηλώνοντας ένα τερματικό ποσοστό 5,27%. Αυτό υποδηλώνει ότι η αγορά εξακολουθεί να αναμένει ότι η Fed θα αυξήσει τα επιτόκια κατά τουλάχιστον 27 μονάδες βάσης πέρα ​​από το τρέχον επιτόκιο του 5%.

Πρόκειται για το χαμηλότερο επίπεδο που έχουν φτάσει τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ομοσπονδιακών κεφαλαίων από τις αρχές Μαρτίου, λίγο πριν εκδηλωθεί η τραπεζική κρίση.

Κοιτάζοντας ξανά το γράφημα παρακάτω με το BTC (πορτοκαλί γραμμή) να βρίσκεται πάνω από τα επίπεδα, δείχνει ότι η αντιστροφή των προσδοκιών στα τερματικά στα μέσα Μαρτίου ήταν ένας τεράστιος παράγοντας για την πτώση του DXY και, κατά συνέπεια, το ράλι του Bitcoin πάνω από τα 30.000 $.

Εάν τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ομοσπονδιακών αμοιβαίων κεφαλαίων έπεφταν ξανά κάτω από το επίπεδο των 94,50, όπως συνέβη τον Μάρτιο, θα ήταν πολύ πιθανό η αγορά να υποχωρήσει ξανά κάτω από μεγάλη πίεση πώλησης λόγω αυτής της συσχέτισης.

Συγκεκριμένα, αυτά τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ομοσπονδιακών αμοιβαίων κεφαλαίων έκαναν ισχυρή άνοδο το απόγευμα της Τετάρτης 31 Μαΐου, όταν αυξήθηκαν πάνω από 10 μονάδες βάσης από τα χαμηλά.

Εάν αυτή η τάση συνεχιστεί και το συμβόλαιο ZQN2023 ανέβει ξανά πάνω από το 95, θα σηματοδοτούσε την πεποίθηση της αγοράς ότι ο κύκλος πεζοπορίας της Fed έχει ολοκληρωθεί, ανοίγοντας ενδεχομένως το δρόμο για μειώσεις επιτοκίων. Μια τέτοια χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής θα ήταν μάλλον ανοδική για το BTC και πτωτική για το DXY.

Αυτό ισχύει ιδιαίτερα εάν το DXY πέσει ξανά στα νέα χαμηλά του 2023 από εδώ και σπάσει κάτω από το μακροχρόνιο επίπεδο υποστήριξής του κοντά στο 100. Μια τέτοια ενέργεια τιμής θα άνοιγε τις πύλες για το BTC να κάνει μια ανανεωμένη πορεία πάνω από τα $30.000.

Και έχοντας αυτή τη σκέψη στο μυαλό, υπάρχει μια αξιοσημείωτη ομάδα συμμετεχόντων στην αγορά κρυπτογράφησης που φαίνεται να πρωτοστατούν σε μια τέτοια αντιστροφή: οι φάλαινες Bitcoin.

Τραγούδια φαλαινών Bitcoin

Οι φάλαινες Bitcoin ταξινομούνται βάσει διευθύνσεων πορτοφολιού που περιέχουν περισσότερα από 10.000 BTC.

Ένα είδος έξυπνου χρήματος που μελετούν εντατικά οι επιστήμονες δεδομένων on-chain.

Όπως φαίνεται στο παρακάτω διάγραμμα, οι φάλαινες Bitcoin (που αντιπροσωπεύονται από τις κόκκινες κουκκίδες) αυξάνουν σταθερά τις διαθέσεις τους στο διαδίκτυο καθημερινά από τις 17 Απριλίου, μια τάση που συνέπεσε με το Bitcoin να φτάνει στο υψηλότερο επίπεδο του έτους πάνω από τα 31.000 $.

Αυτή η συμπεριφορά αποκλίνει από τις προηγούμενες τάσεις, όπου τα πορτοφόλια φαλαινών συσσώρευαν Bitcoin στα κατώτατα σημεία της αγοράς ή στο δρόμο προς υψηλότερα υψηλά, αντί για κορυφές. Αυτή η ανωμαλία προκαλεί μια ερώτηση που προκαλεί σκέψη: Έχουν αγοράσει αυτά τα πορτοφόλια φαλαινών το επάνω μέρος για πρώτη φορά ή η 17η Απριλίου δεν ήταν η κορύφωση;

Αυτή η συμπεριφορά από τους μεγαλύτερους παίκτες της αγοράς Bitcoin θέτει υπό αμφισβήτηση τη νομιμότητα του DXY του May αντλία και προσθέτει αβεβαιότητα στις πτωτικές προοπτικές, ειδικά όταν συνδυάζεται με την αξιοσημείωτη άνοδο των συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης ομοσπονδιακών κεφαλαίων.

Όπως πάντα, η αγορά κάνει ό,τι μπορεί για να κρατήσει τους συμμετέχοντες ένα βήμα πίσω από την επόμενη τάση.

Αυτό που μένει να φανεί είναι πόσο η άνοδος των επιτοκίων τερματικών και του DXY τον Μάιο μπορεί να αποδοθεί στην κλιμάκωση των φόβων σχετικά με το ανώτατο όριο χρέους των Ηνωμένων Πολιτειών. Με αυτό το ζήτημα τώρα στο πίσω μέρος (εκκρεμούν οι τελικές ψηφοφορίες), αναρωτιέται κανείς εάν αυτό θα οδηγήσει ή όχι στην επιστροφή του δολαρίου στην πτωτική του τάση και στο Bitcoin να επιστρέψει πάνω από το όριο των 30.000 δολαρίων.

Για το υπόλοιπο του δεύτερου τριμήνου, θα είναι ζωτικής σημασίας να παρακολουθούνται στενά οι κινήσεις των προσδοκιών των τερματικών επιτοκίων, της δραστηριότητας των φαλαινών DXY και Bitcoin, καθώς αυτά τα σημεία δεδομένων είναι πιθανό να παρέχουν ενεργές ενδείξεις πριν από την επόμενη μεγάλη κίνηση.

Οι επόμενες εβδομάδες θα ρίξουν αναμφίβολα φως σε αυτές τις ενδιαφέρουσες δυναμικές, διαμορφώνοντας την πορεία τόσο για το δολάριο ΗΠΑ όσο και για την αγορά κρυπτονομισμάτων γενικά στους καλοκαιρινούς μήνες και μετά.

Αυτό το άρθρο δεν περιέχει επενδυτικές συμβουλές ή συστάσεις. Κάθε κίνηση επένδυσης και διαπραγμάτευσης ενέχει ρίσκο και οι αναγνώστες πρέπει να διεξάγουν τη δική τους έρευνα όταν λαμβάνουν μια απόφαση.

Το ράλι τιμών του Bitcoin σταματά καθώς οι φάλαινες αποκομίζουν κέρδη: CryptoQuant(Ανοίγει σε νέα καρτέλα)

Μόσχα City Crypto Exchanges έτοιμη να στείλει μετρητά στο Λονδίνο, Αναφορά(Ανοίγει σε νέα καρτέλα)

Κέρδη Bitcoin καθώς οι επενδυτές διαφοροποιούνται εν μέσω ανησυχιών για το τραπεζικό σύστημα. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μετοχών των ΗΠΑ αυξάνονται(Ανοίγει σε νέα καρτέλα)

Έκθεση: Οι κανονισμοί που διέπουν τις καταθέσεις και τα κρυπτογραφικά περιουσιακά στοιχεία στη Νότια Αφρική θα τεθούν σε ισχύ τον Ιανουάριο του 2025(Ανοίγει σε νέα καρτέλα)