«Η υπερβολική εξασφάλιση μπορεί να βοηθήσει στον μετριασμό του κινδύνου απόσβεσης του Stablecoin» — Εκκρεμές CTO

Παρά το γεγονός ότι διαφημίζεται ως καινοτομία που αλλάζει το παιχνίδι, το αποκεντρωμένο οικονομικό οικοσύστημα (defi) εξακολουθεί να μην είναι συνδεδεμένο με τις ράγες fiat κυρίως λόγω κανονιστικών θεμάτων και ζητημάτων συμμόρφωσης, λέει ο Torsten Stuber, ο CTO στο Pendulum. Σύμφωνα με τον Stuber, το οικοσύστημα defi θα καταφέρει να ενσωματώσει πιο παραδοσιακά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα μόλις υπάρξει «σημαντική ποσότητα ρευστότητας που απαιτείται για τη διευκόλυνση της αποτελεσματικής διαπραγμάτευσης».

Η αντιληπτή έλλειψη ρύθμισης από τον Defi αποτελεί εμπόδιο στην υιοθεσία

Επιπλέον, ο Stuber, η εταιρεία του οποίου χρησιμοποιεί το blockchain Polkadot για να φέρει δίκτυα fiat στο αποκεντρωμένο χρηματοοικονομικό οικοσύστημα, πρότεινε αυξημένη εκπαίδευση και ευαισθητοποίηση ως άλλους τρόπους με τους οποίους οι υποστηρικτές μπορούν να φέρουν τα παραδοσιακά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα.

Ο ΚΟΤ του Εκκρεμούς μοιράστηκε επίσης τις απόψεις του σχετικά με τα ψηφιακά νομίσματα της κεντρικής τράπεζας (CBDCs) και τα οφέλη και τους πιθανούς κινδύνους που ενδέχεται να προκύψουν. Σε γραπτές απαντήσεις που εστάλησαν στο Bitcoin.com News Stuber εξήγησε επίσης γιατί η ενσωμάτωση των CBDC στα συστήματα defi είναι κάτι που έρχεται σε αντίθεση με την ίδια την ουσία της αποκέντρωσης. Ο ΚΟΤ εξήγησε επίσης γιατί η ύπαρξη περισσότερων εξασφαλίσεων θα μπορούσε να είναι μια λύση στο πρόβλημα της αποσυμπίεσης των stablecoins κατά τη διάρκεια ακραίων γεγονότων της αγοράς.

Παρακάτω είναι οι απαντήσεις του Stuber στις ερωτήσεις που έστειλε το Bitcoin.com News.

Bitcoin.com News (BCN): Η αγορά συναλλάγματος πιστεύεται ότι είναι μια αγορά άνω των 6 τρισεκατομμυρίων δολαρίων που λειτουργεί με την υποδομή που έχουν κατασκευαστεί από παραδοσιακά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Κάποιοι έχουν προτείνει ότι οι συναλλαγές συναλλάγματος που βασίζονται σε αποκεντρωμένη χρηματοδότηση (defi) μπορούν ενδεχομένως να βελτιώσουν την αποτελεσματικότητα ή την πρόσβαση σε αυτήν την αγορά. Ωστόσο, για να συμβεί αυτό, ορισμένοι υποστηρίζουν ότι ο χώρος defi πρέπει να αναπτυχθεί περαιτέρω. Για να βοηθήσετε τους αναγνώστες να καταλάβουν γιατί το defi μπορεί να αλλάξει το παιχνίδι, μπορείτε να ορίσετε εν συντομία τις αποκεντρωμένες συναλλαγές συναλλάγματος και πώς αυτό θα μπορούσε ενδεχομένως να ωφελήσει τις παραδοσιακές επιχειρήσεις, τους fintechs ή ακόμα και τους εμπόρους;

Torsten Stuber (TS): Οι αποκεντρωμένες συναλλαγές συναλλάγματος αναφέρονται στη διαδικασία διεξαγωγής συναλλαγών συναλλάγματος σε μια αποκεντρωμένη πλατφόρμα, που συνήθως βασίζεται σε ένα δίκτυο blockchain. Με τη μόχλευση των έξυπνων συμβολαίων και των αυτοματοποιημένων διαπραγματευτών αγοράς (AMM), οι αποκεντρωμένες συναλλαγές συναλλάγματος στοχεύουν στη βελτίωση της αποτελεσματικότητας, της διαφάνειας και της προσβασιμότητας της παραδοσιακής αγοράς συναλλάγματος.

Για να γίνω πιο συγκεκριμένος, θέλω να τονίσω ιδιαίτερα τα ακόλουθα πλεονεκτήματα. Πρώτον, οι αποκεντρωμένες συναλλαγές συναλλάγματος θα μειώσουν το κόστος συναλλαγών εξαλείφοντας τους μεσάζοντες. Δεύτερον, οι πλατφόρμες που βασίζονται σε blockchain καταγράφουν όλες τις συναλλαγές σε ένα διαφανές κατανεμημένο βιβλίο – αυτό μπορεί να βοηθήσει στην ελαχιστοποίηση της χειραγώγησης της αγοράς και των δόλιων δραστηριοτήτων. Τρίτον, οι παραδοσιακές αγορές συναλλάγματος λειτουργούν εντός συγκεκριμένων ωρών συναλλαγών, ανάλογα με την περιοχή, ενώ οι αποκεντρωμένες πλατφόρμες συναλλαγών συναλλάγματος λειτουργούν όλο το εικοσιτετράωρο, επιτρέποντας στις επιχειρήσεις και τους εμπόρους να πραγματοποιούν συναλλαγές οποτεδήποτε και οπουδήποτε. Ακόμη περισσότερο, διευκολύνουν τις απρόσκοπτες διασυνοριακές συναλλαγές, παρακάμπτοντας τους γεωγραφικούς περιορισμούς. Τέλος, οι κρυπτογραφικές αρχές που διέπουν την τεχνολογία blockchain παρέχουν μια πιο ασφαλή υποδομή για τη διεξαγωγή συναλλαγών forex.

Η ενσωμάτωση των έξυπνων συμβολαίων επιτρέπει τη δημιουργία προσαρμόσιμων, αυτοματοποιημένων χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, όπως εξειδικευμένους εμπόρους αυτοματοποιημένων συναλλαγματικών αγορών (AMM), πρωτόκολλα δανεισμού και ευκαιρίες καλλιέργειας απόδοσης. Αυτό μπορεί να ξεκλειδώσει νέες ροές εσόδων για fintechs και παραδοσιακές επιχειρήσεις. Ενσωματώνοντας τις παραδοσιακές αγορές συναλλάγματος με εφαρμογές DeFi, το Pendulum στοχεύει να δημιουργήσει μια κοινή χρηματοοικονομική υποδομή που γεφυρώνει το χάσμα μεταξύ της κεντρικής και της αποκεντρωμένης χρηματοδότησης.

(BCN): Παρά τα πλεονεκτήματα που προσφέρει σε σχέση με τη συμβατική χρηματοδότηση, το οικοσύστημα defi εξακολουθεί να μην είναι τόσο συνδεδεμένο με τις ράγες fiat όσο κάποιοι θα ήθελαν. Ποιοι πιστεύετε ότι είναι μερικοί από τους λόγους για αυτήν την κατάσταση πραγμάτων;

TS: Η σύνδεση των σιδηροτροχιών fiat με το Defi παρουσιάζει αρκετές προκλήσεις, οι οποίες έχουν περιορίσει την ευρεία υιοθέτηση ενός αποκεντρωμένου συναλλάγματος. Μία από τις πιο σημαντικές προκλήσεις είναι ζητήματα κανονιστικών ρυθμίσεων και συμμόρφωσης: Οι πλατφόρμες Defi λειτουργούν συνήθως με αποκεντρωμένο τρόπο χωρίς άδεια, κάτι που μπορεί να δημιουργήσει αβεβαιότητα όσον αφορά τη συμμόρφωση με τους κανονισμούς. Καθώς τα παραδοσιακά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα υπόκεινται σε αυστηρούς κανονισμούς, η γεφύρωση του χάσματος μεταξύ των οικοσυστημάτων fiat και Defi απαιτεί την αντιμετώπιση αυτών των ανησυχιών και τη διασφάλιση της συμμόρφωσης με τους ισχύοντες νόμους και κανονισμούς, όπως οι απαιτήσεις AML/KYC.

Επιπλέον, υπάρχουν ανησυχίες για τη ρευστότητα. Το on-chain forex απαιτεί σημαντική ποσότητα ρευστότητας για τη διευκόλυνση της αποτελεσματικής διαπραγμάτευσης και τη μείωση της διολίσθησης των τιμών. Ωστόσο, η προσέλκυση ρευστότητας από τις παραδοσιακές αγορές συναλλάγματος στις πλατφόρμες Defi παραμένει μια πρόκληση, καθώς πολλοί θεσμικοί επενδυτές εξακολουθούν να διστάζουν να μπουν στο χώρο των κρυπτογράφησης.

Η πολυπλοκότητα των πλατφορμών Defi και η έλλειψη κατανόησης σχετικά με τα πιθανά οφέλη τους μπορεί να αποτρέψει τις παραδοσιακές επιχειρήσεις από την ενασχόληση με δραστηριότητες συναλλάγματος εντός της αλυσίδας. Απαιτείται αυξημένη εκπαίδευση και ευαισθητοποίηση για την προώθηση της υιοθέτησής του.

Για να ξεπεράσει αυτά τα εμπόδια, το Pendulum στοχεύει να δημιουργήσει μια πλατφόρμα blockchain που συνδυάζει την παραδοσιακή χρηματοδότηση με το Defi. Με την αντιμετώπιση ρυθμιστικών ανησυχιών, την ενίσχυση της ρευστότητας, τη βελτίωση των τεχνολογικών δυνατοτήτων και την προώθηση της εκπαίδευσης, το Pendulum μπορεί να συμβάλει στη δημιουργία μιας κοινής χρηματοοικονομικής υποδομής για on-chain forex.

BCN: Μπορεί να υποστηριχθεί ότι μία από τις κύριες προκλήσεις που αντιμετωπίζουν οι παραδοσιακές χρηματοοικονομικές εταιρείες όταν προσπαθούν να υιοθετήσουν ή να ενσωματώσουν defi είναι η αντιληπτή έλλειψη ρύθμισης. Κατά τη γνώμη σας, είναι δυνατόν τα παραδοσιακά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα να μπορούν να αλληλεπιδρούν με πλατφόρμες defi χωρίς να βρεθούν στη λάθος πλευρά των κανονισμών;

TS: Τα παραδοσιακά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα μπορούν να υιοθετήσουν το Defi διατηρώντας παράλληλα τη συμμόρφωση με τους κανονισμούς εστιάζοντας σε μερικές στρατηγικές. Μία από τις πιο σημαντικές δραστηριότητες είναι η προληπτική συνεργασία με τις ρυθμιστικές αρχές: η συμμετοχή σε ανοιχτό διάλογο με ρυθμιστικούς φορείς μπορεί να βοηθήσει στην καλύτερη κατανόηση του εξελισσόμενου ρυθμιστικού τοπίου και να διασφαλίσει ότι οποιαδήποτε αλληλεπίδραση με τις πλατφόρμες Defi συμμορφώνεται με την ισχύουσα νομοθεσία. Η προληπτική συνεργασία με ρυθμιστικές αρχές μπορεί επίσης να βοηθήσει στη διαμόρφωση μελλοντικών πολιτικών που διευκολύνουν την ομαλή ενσωμάτωση του Defi στο παραδοσιακό χρηματοπιστωτικό οικοσύστημα.

Επιπλέον, η Tradfi [traditional finance] Οι εταιρείες θα πρέπει να υιοθετούν αυστηρές διαδικασίες καταπολέμησης της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες (AML) και «γνωρίζεις τον πελάτη» (KYC) όταν συναλλάσσονται με πλατφόρμες Defi. Μια άλλη στρατηγική είναι η συνεργασία με καθιερωμένους και συμβατούς παρόχους Defi – αυτές οι συνεργασίες μπορούν να βοηθήσουν στην ανάπτυξη συμβατών λύσεων Defi προσαρμοσμένες στις ανάγκες των παραδοσιακών εταιρειών χρηματοδότησης.

Θα συνιστούσα επίσης στα ιδρύματα να επενδύσουν σε προγράμματα κατάρτισης για να εκπαιδεύσουν τους υπαλλήλους τους σχετικά με το Defi, τα πιθανά οφέλη του και τις σχετικές ρυθμιστικές προκλήσεις. Αυτή η γνώση μπορεί να βοηθήσει τους οργανισμούς να λαμβάνουν τεκμηριωμένες αποφάσεις και να περιηγούνται στο ρυθμιστικό τοπίο πιο αποτελεσματικά.

BCN: Σχετικά με το θέμα των ψηφιακών νομισμάτων της κεντρικής τράπεζας (CBDC), οι υποστηρικτές των περιουσιακών στοιχείων έχουν συχνά διαφημίσει τέτοια ψηφιακά νομίσματα ως καλύτερες εναλλακτικές λύσεις έναντι των ιδιωτικών νομισμάτων που δημιουργούνται ή εκδίδονται. Μερικά από αυτά τα πλεονεκτήματα είναι η δυνατότητα εντοπισμού κεφαλαίων που επιτρέπει στις αρχές να στοχεύουν εγκληματίες που μετακινούν κεφάλαια μέσω του παραδοσιακού χρηματοπιστωτικού συστήματος. Ωστόσο, τα ίδια CBDC συνοδεύονται από κινδύνους που δεν είναι αποδεκτοί για τους χρήστες defi. Κατά τη γνώμη σας, ποιοι πιστεύετε ότι είναι μερικοί από τους μεγαλύτερους κινδύνους που συνδέονται με τα CBDC για τους χρήστες defi και ποιον βαθμό ανωνυμίας ή ιχνηλασιμότητας θα πρέπει να προσφέρουν ιδανικά αυτά τα ψηφιακά νομίσματα που εκδίδονται από την κεντρική τράπεζα;

TS: Τα ψηφιακά νομίσματα της Κεντρικής Τράπεζας (CBDC) παρουσιάζουν ευκαιρίες και κινδύνους για τους χρήστες DeFi. Η κύρια διαφορά από τα αποκεντρωμένα περιουσιακά στοιχεία είναι ότι εκδίδονται και ελέγχονται από κεντρικές τράπεζες. Για το λόγο αυτό, υπόκεινται σε αυστηρή ρυθμιστική εποπτεία και ενδέχεται να περιλαμβάνουν εκτεταμένη παρακολούθηση και συλλογή δεδομένων. Οι χρήστες του DeFi ενδέχεται να αντιμετωπίσουν νέες ρυθμιστικές απαιτήσεις ή περιορισμούς όταν χρησιμοποιούν CBDC σε πλατφόρμες DeFi ή μπορεί να αντιμετωπίσουν πιθανή απώλεια απορρήτου σε σύγκριση με τη χρήση κρυπτονομισμάτων. Τα CBDC, από τη φύση τους, είναι κεντρικά νομίσματα. Η ενσωμάτωση των CBDC στα συστήματα DeFi θα μπορούσε να εισαγάγει κεντρικά σημεία ελέγχου και ενδεχομένως να αποδυναμώσει την αποκεντρωμένη φύση αυτών των πλατφορμών, επηρεάζοντας τις βασικές αρχές του DeFi.

Όσον αφορά τον βαθμό ανωνυμίας ή ιχνηλασιμότητας των CBDC, πρέπει να επιτευχθεί ισορροπία μεταξύ της διασφάλισης του απορρήτου των χρηστών και της παροχής επαρκούς ιχνηλασιμότητας για την πρόληψη παράνομων δραστηριοτήτων όπως το ξέπλυμα χρήματος και η φοροδιαφυγή. Οι κεντρικές τράπεζες μπορούν να επιλέξουν να εφαρμόσουν διαφορετικούς βαθμούς ανωνυμίας ή ψευδωνυμίας για τα CBDC, προσφέροντας απόρρητο στους χρήστες μέχρι ένα συγκεκριμένο όριο συναλλαγών ή εφαρμόζοντας κλιμακωτές απαιτήσεις επαλήθευσης ταυτότητας με βάση το μέγεθος της συναλλαγής ή τον κίνδυνο.

BCN: Πρόσφατα είχαμε μερικά επεισόδια σταθεροποιημένων νομισμάτων που εξαφανίστηκαν ή εξαφανίστηκαν εντελώς και αυτό έχει εγείρει πολλά ερωτήματα. Όπως πολλοί έμαθαν, τα ακραία γεγονότα συχνά κάνουν τα tokens που είναι συνδεδεμένα με τοπικά νομίσματα fiat να χάσουν την αξία τους. Πώς θα διασφαλίζατε ότι τα μάρκες που είναι συνδεδεμένα με τοπικά νομίσματα fiat δεν αποσυνδέονται σε ακραία γεγονότα;

TS: Αυτό εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τον μηχανισμό πρόσδεσης. Υποστηρίζουμε ιδιαιτέρως μάρκες που υποστηρίζονται από ένα προς ένα fiat, τα οποία μπορούν ελεύθερα να ανεβαίνουν και να φτάσουν σε ράμπα ανά πάσα στιγμή και με τρόπο συμβατό, ανταλλάσσοντας μία μονάδα του νομίσματος fiat για ένα κουπόνι και αντίστροφα. Για τέτοιου είδους μάρκες, ο κίνδυνος αποσύνδεσης μπορεί να μειωθεί διασφαλίζοντας έναν άνευ τριβής και εξαιρετικά αποτελεσματικό μηχανισμό off-ramping και on-ramping και δημιουργώντας την εμπιστοσύνη των χρηστών ότι ένας τέτοιος μηχανισμός θα είναι πάντα διαθέσιμος (π.χ. αποδεικνύοντας ότι υπάρχουν επαρκή αποθέματα ).

Για πιο σύνθετες κατασκευές stablecoin, θα πρέπει να υιοθετηθεί ένας συνδυασμός στρατηγικών για τον μετριασμό του κινδύνου. Τα σταθερά νομίσματα που είναι συνδεδεμένα με τοπικά νομίσματα fiat θα πρέπει να υποστηρίζονται επαρκώς από ένα καλάθι διαφοροποιημένων περιουσιακών στοιχείων, όπως μετρητά ή βραχυπρόθεσμα κρατικά ομόλογα. Στην περίπτωση των σταθερών νομισμάτων με κρυπτοσχέδια, η απαίτηση υπερβολικής εξασφάλισης μπορεί να βοηθήσει στον μετριασμό του κινδύνου αποσύνδεσης. Διατηρώντας περισσότερες εξασφαλίσεις από την αξία των εκδοθέντων stablecoins, το σύστημα μπορεί να απορροφήσει καλύτερα τις διακυμάνσεις της αξίας των εξασφαλίσεων και να διατηρήσει τη δέσμευση σε ακραίες συνθήκες της αγοράς.

Ως γενική αρχή, η διασφάλιση της διαφάνειας και η διενέργεια τακτικών ελέγχων μπορεί να συμβάλει στην οικοδόμηση εμπιστοσύνης και αξιοπιστίας στα περιουσιακά στοιχεία και τους μηχανισμούς σταθεροποίησης του stablecoin. Αυτή η διαφάνεια μπορεί να βοηθήσει τους χρήστες να παρακολουθούν τη σταθερότητα του διακριτικού και να λαμβάνουν τεκμηριωμένες αποφάσεις, συμβάλλοντας στη συνολική σταθερότητα της αγοράς.

BCN: Η εταιρεία σας αναφέρεται ότι συνεργάστηκε με το Getpaid Africa για να ενεργοποιήσει τις συνδέσεις εντός και εκτός ράμπας μεταξύ του δικτύου defi του Pendulum και των νομισμάτων της Ανατολικής Αφρικής. Γιατί επιλέξατε τις αγορές της Ανατολικής Αφρικής για αυτού του είδους την πρωτοβουλία;

TS: Οι αγορές της Αφρικής και ιδιαίτερα της Ανατολικής Αφρικής αποτελούν μια μοναδική ευκαιρία για μια τέτοια συνεργασία. Η Ανατολική Αφρική γνώρισε ταχεία ανάπτυξη στις υπηρεσίες χρημάτων από κινητά. Αυτή η ευρεία υιοθέτηση ψηφιακών χρηματοοικονομικών υπηρεσιών παρέχει μια σταθερή βάση για την εισαγωγή λύσεων Defi που μπορούν να ενσωματωθούν απρόσκοπτα με τις υπάρχουσες πλατφόρμες χρημάτων για κινητά, διευκολύνοντας τους χρήστες να έχουν πρόσβαση και να υιοθετούν προϊόντα Defi. Επιπλέον, ορισμένες χώρες της Ανατολικής Αφρικής έχουν δείξει μια σχετικά προοδευτική και στραμμένη προς το μέλλον προσέγγιση στις ψηφιακές χρηματοοικονομικές υπηρεσίες και τα κρυπτονομίσματα – αυτό το ευνοϊκό ρυθμιστικό περιβάλλον μπορεί να διευκολύνει την υιοθέτηση λύσεων Defi.

Υπάρχει μεγάλη ζήτηση για καινοτόμες χρηματοοικονομικές υπηρεσίες. Ένα σημαντικό μέρος του πληθυσμού στην Ανατολική Αφρική παραμένει χωρίς τραπεζικό λογαριασμό ή υποτραπεζικό. Προσφέροντας προσβάσιμες λύσεις Defi, το Pendulum και το Getpaid.Africa μπορούν να βοηθήσουν στην προώθηση της οικονομικής ένταξης για αυτές τις υποεξυπηρετούμενες κοινότητες.

Η περιοχή της Ανατολικής Αφρικής λαμβάνει ένα σημαντικό ποσό εμβασμάτων. Το εκκρεμές μπορεί να βοηθήσει στον εξορθολογισμό των διαδικασιών εμβασμάτων, στη μείωση των τελών συναλλαγών και στην παροχή ταχύτερων και ασφαλέστερων διασυνοριακών συναλλαγών.

Ποιες είναι οι σκέψεις σας για αυτήν την ιστορία; Πείτε μας τη γνώμη σας στην παρακάτω ενότητα σχολίων.

από Bitcoin News